“小葵花姆妈课堂开课了”——这句曾让无数中国度庭目擩耳染的告白语，背后是一家也曾年营收一度靠近57亿元、归母净利润超11亿元的中药OTC龙头葵花药业（002737.SZ）。

然则，近期市集上爆发的"驱蚊产物事件"，让葵花药业深陷公论旋涡。

“驱蚊门”风云

2026年5月末至6月初，寰宇多地破钞者链接投诉，线上淘宝、拼多多、短视频直播间在售多款“葵花艾草驱蚊喷雾”“小葵花叮叮驱蚊液”存在使用后皮肤泛红、全皆无驱蚊后果等质料问题，产物包装高度复刻葵花药业正品“小葵花”卡通IP、字体排版，极易形成破钞者欺侮误认。

央视财经造访跟进暗访造访发现，该系列驱蚊产物由广东多家日化小厂代工坐褥，坐褥成本极低，部分单品原料仅为香精兑水，坐褥方未得回农药登记天禀，本该归入农药监管的驱蚊产物非法以妆字号日化备案上市，属于典型不对规产物。

溯源商标权属，涉案产物所用“葵花”商标注册主体为广东半分子健康产业有限公司（曾用名广东葵花大健康产业运营有限公司），该企业2020年缔造，注册本钱1000万元，早在2026年4月已因与葵花药业不正大竞争纠纷被哈尔滨中院列为被践诺东说念主，践诺金额20万元，两边历史诉讼纪录完好意思可查。

涉事企业认真东说念主在采访中直言，公司依靠手中抓有的类似“葵花”商标对外贴牌授权，按照代工产物成本20%收取授权用度，明知下流坐褥商坐褥劣质驱蚊产物仍默认挂牌售卖，借葵花药业国民品牌红利收割夏令驱蚊刚需市集红利。

6月2日葵花药业进犯发布严正公告，明确三点中枢知道：第一，公司主生意务为中成药、化学药、合规大健康药品，驱蚊、防蚊产物不在工商盘算推算规模，从未研发、坐褥、授权任何驱蚊类日化产物；第二，正品商标标注“葵花®、小葵花®”带注册商标圆圈标志，侵权产物多用变体宋体“葵花”字样，无®标，领导破钞者分别；第三，已启动法务本事，向市集监管部门提交侵权萍踪，对广东半分子健康产业有限公司拿起商标维权诉讼，同步全网下架假冒产物衔接。

铁心6月3日，多地市监局针对涉事劣质驱蚊产物开展专项抽检查封，但市集存量仿冒产物短期内无法澈底清退，舆情抓续发酵。

事实上，“葵花”这两个字的品牌溢价，依然被市集过度透支。

市面上破钞者能买到“葵花”牌的膏贴、保健品、洗护、以至酒类，大大量并非葵花药业自产，而是通过各样商标授权、擦边注册、方位联系公司“借壳”运作。当品牌被层层转包式地使用，破钞者领略就会果决，最终反噬正品信誉。

正如有媒体追问的那样：当一个药企把我方的名字"租"出去，它到底在盘算推算什么？这不是葵花一家的问题——修正、温暖等OTC贴牌大户一样靠近品牌稀释。

铁心6月3日，葵花药业股价已较2024年6月高位累计跌超50%，总市值仅约74–76亿元，PE（TTM）裸露赔本。

2025年头次年度赔本

驱蚊事件发生在葵花药业基本面关键拐点，复盘近三年财务数据，好像明晰看懂公司当下盘算推算逻辑与转型压力。公司2014年在深交所上市，2021-2023年一语气盈利稳步上行，2023年营收57亿元、归母净利润创下11.19亿元历史峰值。

然则，而后功绩断崖式下滑，2025年迎来上市以来初次全年大额赔本，把这朵“葵花”从神坛拉回了大地。

2025年，葵花药业录得上市11年来的初次年度盘算推算性赔本：全年营收23.18亿元，同比暴跌31.36%；归母净利润赔本2.58亿元，同比骤降152.40%；扣非净利润更是赔本3.10亿元。而就在两年前的2023年，这家公司还站在历史巅峰——营收57亿元，净利润11.19亿元，品牌价值评估超300亿元。

从巅峰到首亏，葵花药业只用了一年半。这头"儿药犀牛"是何如摔跤的？2026年一季度的反弹究竟是止血照旧回光？

2026年一季报裸露，葵花药业营收8.44亿元，亚搏yabo(中国)同比增长27.19%；归母净利润1.10亿元，同比增长93.11%——从2025年四季度的赔本2.24亿，到单季赚回1.1亿，看起来像"V形回转"。

但需要沉着看待。2026年第一季度的同比基数自己就是2025年第一季度的大幅下滑后的低点（上年Q1净利仅0.57亿元），低基数效应放大了反弹幅度。

可喜的是，公司已明确暗示，渠说念梳理工程已基本完结，销售复原是预期内的。财报数据裸露，2025年公司销售用度达5.8亿元，同比增长34.6%，2026年第一季度，公司销售用度同比激增153.10%至2.08亿元，系公司加大市集推行力度所致。

但仍需着重的是，中枢中成药主业的恒久增长引擎（新品管线、独家品种竞争力、研发干预调度）仍未看到质变信号。2025年全年研发干预在赔本压力下并未权臣增多，产物组合仍以赤子肺热咳喘口服液、赤子柴桂退热颗粒等熟习大单品为主。

数据裸露，2025年葵花药业研发用度为1.11亿元，较2024年的1.24亿元同比减少10.49%。从趋势看，葵花药业研发干预已一语气三年着落，2023年1.3亿元、2024年1.24亿元、2025年1.11亿元。尽管公司功绩预报中曾称"仍保抓研发干预以赞助长效发展"，但现实数据呈现的是抑止态势，而非“并未权臣增多”——现实上是显著减少。

2025年，葵花药业中成药收入占比仍高达65.47%，产物以非处方药（OTC）为主，末端渠说念以OTC规模为主（2025年营收占比超80%）。公司儿童药营收占比约43%，"小葵花"品牌儿童药仍是中枢策略。

以儿童药业务线为例，米内网发布的“2019年中国城市零卖药店末端儿科中成药品牌TOP20榜单”裸露，往日葵花药业共有4款产物上榜，分别是第5名的赤子肺热咳喘口服液、第6名的赤子柴桂退热颗粒、第11名的赤子肺热咳喘颗粒和第16名的赤子清肺化痰口服液。

但到了2025年前三季度，葵花药业的赤子肺热咳喘口服液、赤子柴桂退热颗粒、赤子肺热咳喘颗粒分别掉到了第8名、第10名、第19名的位置。至于赤子清肺化痰口服液，依然在榜单上找不到了。

老牌药企前路未卜

葵花药业前身是缔造于1966年的黑龙江省五常制药厂，其自主研制的葵花牌护肝片，曾获国度优质产物银奖以及国度科技最初奖。

1993年后药厂便步入了“下坡路”，以至曾濒临停业。彼时恰逢国企改制大潮，1998年，44岁的关彦斌与其他40多位当然东说念主鼓舞购买了该药厂，改制成民企，并起名“葵花药业”。

靠着护肝片、胃康灵胶囊、赤子肺热咳喘口服液这三个品种起家，关彦斌执掌的20年间，葵花药业从一个破落小厂变成集药品制造、营销、科研于一体的大型医药企业集团，“小葵花姆妈课堂开课啦”的告白语更让葵花药业走进千门万户，成为一代东说念主的童年顾忌。

2014年12月底，葵花药业在深交所中小板挂牌上市，一时分风头无两。但革新点发生在2018年12月底，64岁的关彦斌因“杀妻案”被检方批准逮捕。2020年，关彦斌二审宣判，因犯故意杀东说念主罪被判有期徒刑11年。如今，关彦斌还在狱中。

跟着关彦斌锒铛下狱，关彦斌与前妻的两个男儿运转走向台前。两姐妹接办后，葵花药业的发展并不算一帆风顺，下滑的功绩即是其盘算推算结尾的最佳印证。

2025–2026年间，被视为"药二代"的关一（关彦斌之女）提前约16个月卸任总司理职务，仅保留董事席位。而2025年10月，公司及董事长关玉秀等因联系来回未履行审议本事和信息走漏义务，被黑龙江证监局出具警示函——联系方触合格乐瑞（无锡）养分科技至极全资子公司上海海维。

如今，葵花药业的窘境，实质上是中国传统OTC药企集体张惶的一个缩影——靠告白轰炸和渠说念压货赛马圈地的旧期间正在谢幕，而靠产物革命、循证壁垒和精练化运营的新期间，入场门槛远比卖赤子止咳口服液高得多。

2026年集团总裁周建忠在28周年司庆上的定调是“先稳后赢，韧者笃行”。这四个字很憨厚——承认了面前的紧要任务不是此前制定的冲百亿盘算推算，而是先止血、稳渠说念、保品牌。

在此之前亚搏yabo(中国)，“小葵花”的故事更像是在等下一个春天——而春天来不来，不取决于告白语有多熟悉，取决于这朵葵花能不可重新扎根在产物力和合规性的土壤里。（《欢跃周刊-财事汇》出品）